阿斯塔纳讯——据欧亚开发银行数据显示，2016年至2025年上半年，亚洲国家对中亚经济体的外商直接投资存量增长2.3倍，从299亿美元增至680亿美元。
该行1月发布的《相互投资监测报告》指出，这一增长体现了资本的持续流入，期间年均增速约10%，凸显中亚地区在欧亚投资格局中日益重要的地位。报告中的亚洲国家包括：阿富汗、中国、印度、印度尼西亚、伊朗、土耳其、越南，以及海湾国家巴林、卡塔尔、科威特、阿联酋、阿曼和沙特阿拉伯。
报告强调，这一态势使中亚成为“欧亚大陆的投资引力中心”，且近年来增长明显提速。
报告称：“2023年以来增长尤为显著，该地区在外部伙伴总投资中的占比达到50%；到2025年上半年末，这一比重已升至57%。”
海湾国家成为近期投资增长主力
按国家集团划分，包括巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋在内的海湾国家，成为近期投资增长的主要引擎。2016年以来，亚洲对中亚投资存量增加200亿美元，其中海湾国家投资者约占90亿美元，占比45%。
从长期看，海湾国家也是欧亚地区投资增速最快的群体。2016年以来，其投资年均增速达13.9%，是所有外部伙伴平均增速（6.8%）的两倍以上。
尽管外资大量涌入，中亚地区的投资分布仍高度集中。欧亚开发银行数据显示，92%的亚洲外商直接投资集中在三个国家：
- 乌兹别克斯坦以226亿美元居首，增长最快，外商直接投资存量较2016年增长超45倍；
- 土库曼斯坦紧随其后，为206亿美元；
- 哈萨克斯坦为193亿美元。
电力行业成为新增长引擎
欧亚国家与亚洲伙伴间的相互投资中，超84%集中在采掘业、发电和制造业。但长期趋势显示，投资结构正明显从以采掘业为主向多元化模式转变。
报告指出：“尽管采掘业外商直接投资存量规模仍居首位，但其占比已从2016年的55%降至2025年上半年的35%，主要原因是电力行业投资快速增长。”
电力行业是转型最快的领域。过去十年，其在欧亚地区相互外商直接投资中的占比增长近10倍，从2016年的2.6%升至2025年年中的26%。亚洲国家投资也呈现类似趋势，电力行业占比从2%升至17%。
分析人士指出，2024年以来扩张步伐尤为突出。短短一年半内，电力项目占引资增量的一半以上：198亿美元总增量中，电力项目达101亿美元。该领域最活跃的投资者为海湾国家与中国。
报告显示：“海湾国家在一年半内投资约50亿美元，截至2025年上半年末，其电力行业投资存量达83亿美元，超过中国（82亿美元），成为欧亚地区电力领域第一大投资来源。”
印度、越南、阿富汗、印尼：各具特色的投资格局
在亚洲伙伴中，印度投资合作规模可观。印度与欧亚地区相互外商直接投资存量达134亿美元，进出流量基本平衡。印度投资主要集中在俄罗斯与阿塞拜疆的油气领域。
越南投资规模较小但结构持续优化。其在欧亚地区的外商直接投资存量从2016年的6.13亿美元增至2025年年中的8.25亿美元，增幅34%，投资地域与行业均呈多元化。
俄罗斯仍是越南首要投资目的地，投资额5.7亿美元，占比69%，但受油气资产贬值影响，这一比重正在下降。
与此同时，越南在中亚的投资比重不断提升：对哈萨克斯坦投资达1.28亿美元；ROX集团加大在吉尔吉斯斯坦与乌兹别克斯坦的布局，重点投向房地产与可再生能源项目。
阿富汗投资绝对值虽相对较小，但被视为具有战略意义的细分市场。截至2025年年中，外商直接投资存量达1.9亿美元，欧亚地区为净资本输出方。
土库曼斯坦是阿富汗最大投资国，占比52%（9900万美元），主要投向基础设施与电力项目，最具代表性的是TAPI天然气管道——全长1814公里，将天然气从土库曼斯坦加尔金内什气田输送至南亚。
乌兹别克斯坦在阿富汗实施天然气开采项目，阿塞拜疆在海拉顿运营炼油厂，哈萨克斯坦参与度有限。整体来看，对阿投资以基础设施为主，重点聚焦过境、物流与能源。
印尼在欧亚地区的投资集中于单个但重要的工业项目。印尼英德拉玛公司收购乌兹别克斯坦费尔干纳氮厂99%股权，并承诺进行现代化改造，截至2025年年中总投资额约2.4亿美元。报告称，已公布的项目储备显示双方合作仍有扩大空间。
欧亚资本反向流入亚洲
欧亚国家自身仍是活跃的资本输出国。截至2025年上半年末，欧亚国家对亚洲伙伴的外商直接投资存量达566亿美元，较此前18个月增长12.5%。
俄罗斯与阿塞拜疆占据对外投资主导地位，分别占72%和23%。投资地域高度集中：土耳其吸纳了78%的欧亚投资，其次是印度（12%）、越南（4%）、中国（2%）。
土耳其是最大接收方，来自欧亚地区的外商直接投资存量达440亿美元，是土耳其对欧亚投资（186亿美元）的两倍多。主要投资方为俄罗斯与阿塞拜疆企业，集中在发电与炼油领域。报告显示，近年来哈萨克斯坦也成为活跃投资国，主要由卡斯皮银行等大型金融交易推动。
对印投资稳步增长。2016年至2025年上半年，欧亚对印外商直接投资存量增长超7倍，达66亿美元，主要来自俄罗斯在炼油领域的投资。对越投资规模相对稳定，为23.5亿美元，但投资结构正在变化：俄罗斯占比从2016年的92%降至74%，哈萨克斯坦占比从8%升至25%，呈现逐步多元化态势。
欧亚开发银行《相互投资监测报告》是旗舰级分析项目，旨在系统跟踪、核实与分析欧亚地区相互外商直接投资存量，并研究与亚洲主要外部伙伴的投资联系，为全面评估跨境投资流动规模、结构与地域分布提供依据。